O dólar comercial fechou a sessão desta quinta-feira (16) vendido a R$ 5,328, com baixa de 1,04% em relação à cotação de ontem (15). A moeda norte-americana vinha da alta de 0,66%.
O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, terminou o pregão em queda de 1,22%, a 100.553,27 (pontos). O índice vinha de duas altas seguidas acima de 1% cada.
O dólar à vista caiu 1,04%, a 5,3279 reais na venda --maior baixa desde 1º de julho (-2,24%). A cotação variou entre queda de 1,42%, a 5,3074 reais, e alta de 0,19%, a 5,3939 reais --esta logo no começo do pregão.
Na B3, o dólar futuro tinha baixa de 0,91%, a 5,3255 reais, às 17h11. No exterior, o índice do dólar frente a uma cesta de rivais de países ricos subia 0,3%.
Na quarta-feira, o real foi destaque negativo em dia de queda global do dólar, com analistas comentando que a divisa brasileira mais uma vez foi alvo do trade "compra de bolsa/compra de dólar", reflexo da demanda do mercado por proteção a posições no mercado de ações --que para muitos analistas está mais preparado para se beneficiar de uma retomada da economia.
O gestor Alfredo Menezes, da Armor Capital, chamou atenção para ofertas públicas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) "relevantes", que, segundo ele, normalmente provocam queda da bolsa e fortalecimento da taxa de câmbio.
Na terça-feira, a Hidrovias do Brasil anunciou convocação de assembleia geral de acionistas para o dia 3 de agosto para decidir sobre a realização de uma oferta pública primária e/ou secundária de distribuição de ações.
Na segunda, a incorporadora You Inc definiu a faixa indicativa de preço de sua oferta pública primária e secundária de ações, em operação que pode levantar 1 bilhão de reais para a companhia, considerando o ponto médio da faixa.
Já o IPO da Ambipar, empresa que estou nesta semana na bolsa, foi precificado no teto da faixa indicativa e movimentou 1,08 bilhão de reais. E a oferta inicial de ações do Grupo de Moda Soma pode movimentar cerca de 2 bilhões de reais.
No geral, as ofertas de ações de empresas brasileiras cresceram 10% no primeiro semestre, para 9,9 bilhões de dólares, segundo dados da Refinitiv, surpreendendo muitos banqueiros de investimento, especialmente pelo contraste com a paralisia do mercado de fusões e aquisições.
Menezes comentou ainda sobre o fluxo cambial negativo da semana passada. "Parece que as grandes saídas para este mês já foram. Então o real pode melhorar", disse.
Dados do Banco Central divulgados na quarta-feira revelaram acentuada piora nas saídas de recursos do Brasil nos últimos dias. O fluxo cambial ficou negativo em quase 2 bilhões de dólares apenas na semana passada, elevando o déficit de julho a 2,376 bilhões de dólares. No ano, a debandada é de quase 15 bilhões de dólares.
Nesse contexto, o real de forma recorrente exibe dias de intensa volatilidade. As saídas de capital afetam a liquidez do mercado, contribuindo para o intenso vaivém nas cotações, e isso ainda deixa alguns analistas cautelosos.
Veja gráfico de volatilidade do real (em linha destacada) e de outras moedas emergentes. Mesmo em baixa, a volatilidade da divisa brasileira segue acima da de seus pares:
"No final de tudo, carrego baixo, fiscal ruim e político sempre incerto juntos afastam o fluxo dos investidores pelo lado financeiro e tornam o dólar/real o hedge óbvio para qualquer coisa. Por isso esse comportamento tão ruim", disse Leonardo Monoli, gestor no Opportunity Total.
Lucas Carvalho, analista da Toro Investimentos, disse que o câmbio deverá continuar sendo influenciado pelas incertezas também sobre a retomada da economia brasileira e mundial.
"Essa recuperação não está se dando de forma constante, e isso gera mais cautela no mercado", afirmou, lembrando o IBC-Br e dados do setor de serviços (ambos de maio e que vieram abaixo das expectativas) e números do varejo em maio, que mostraram crescimento recorde e acima das estimativas.
O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, afirmou nesta quinta-feira que a autoridade monetária segue investigando as causas por trás da volatilidade elevada do câmbio, mas ainda não tem uma boa explicação para o fenômeno. Em evento virtual promovido pelo banco Itaú, ele disse ter a sensação de que a volatilidade tende a diminuir.
Tensão entre EUA e China
Nesta quinta, o tom de maneira geral foi mais cauteloso nos mercados globais, o que manteve o risco de volatilidade no câmbio. Dados de varejo na China vieram piores que o esperado e ofuscaram o crescimento acima do esperado na atividade econômica no segundo trimestre.
Além disso, a escalada de tensões entre EUA e China voltava a preocupar. A Casa Branca disse na quarta-feira que não descarta novas sanções contra as principais autoridades chinesas como forma de punir Pequim pela forma como lida com Hong Kong. A China disse que responderá às táticas de "bullying" de Washington, mas que seguirá com a Fase 1 do acordo comercial acertado entre os países no ano passado.
Reforma tributária volta à pauta
No Brasil, analistas mantinham as atenções na retomada das discussões sobre a reforma tributária. O ministro da Economia, Paulo Guedes, voltou a defender um imposto sobre transações digitais com alíquota de 0,2%, mas não apresentou formalmente uma proposta.
Enquanto isso, o presidente da Câmara dos Deputados, Rodrigo Maia (DEM-RJ), deu prosseguimento às discussões da reforma tributária, mesmo sem acordo com o Senado. Maia voltou a afirmar que um imposto semelhante à antiga CPMF não será aprovado pelo Congresso.